Ekonomi30.12.2024Geopolitiska risker och Finlands ekonomi oroar investerarna – investerarnas risktolerans har nästan fördubblats på fem årEnligt LokalTapiolas enkät är kriget i Ukraina, den politiska osäkerheten och Finlands svaga ekonomi de vanligaste orosmomenten för finländska investerare. På ekonomens radar finns tre risker som inte förekommer så frekvent i finländarnas svar.Mer om placering

LokalTapiola anlitade undersökningsföretaget Verian för att fråga 548 finländare som har investeringar vad de oroar sig mest över när det gäller deras investeringar. * Högst upp på listan fanns geopolitiska risker och Finlands ekonomi. De finländska investerarnas största orosmoment är kriget i Ukraina och 38 procent av de svarande var oroliga för att kriget sprider sig och pågår länge.– Finlands geografiska läge och historia är säkert en bidragande orsak till att hushållen är oroliga för att kriget kan spridas. President Donald Trump, som tillträder i januari, kan mycket väl tvinga fram fred i Ukraina genom att skära ner på USA:s militära bistånd och hota med att USA går ur Nato. Ett slut på kriget skulle eventuellt öka konsumenternas förtroende inom euroområdet men samtidigt göra det klart att Europa inte kan förlita sig på USA för alltid, utan att världsdelen även måste investera i eget försvar. Ur ett finanspolitiskt perspektiv är det ett problem i och med att EU:s skuldregler åter träder i kraft vid årsskiftet. Samtidigt är det ett politiskt problem då alla i EU inte understöder att man använder gemensam skuld till försvaret, säger ekonom Hannu Nummiaro vid LokalTapiola Kapitalförvaltning.På andra plats på finländska investerares risklista finns allmän politisk osäkerhet, vilket oroar 35 procent av de svarande.Vad gäller partipolitiken så ökar åtminstone situationerna i Tyskland och Frankrike osäkerheten. De två största ekonomierna i euroområdet har inte fungerande regeringar när Trump börjar sin mandatperiod. Vad gäller geopolitiken så har Mellanöstern varit en stor kruttunna men de ekonomiska effekterna av krisen har varit små. Priset på olja har inte ökat avsevärt och hushållen oroar sig inte så mycket för en ny energikris. I allmänhet har geopolitiska kriser varit mer av en möjlighet för investerare eftersom den geopolitiska riskpremien snabbt elimineras när situationen lugnar ner sig. Ett undantag till huvudregeln är enligt min åsikt dock en belägring av Taiwan som eventuellt skulle ha stora och långvariga konsekvenser för investerarna, säger Nummiaro.Den tredje största risken är enligt hushållen Finlands ekonomiska läge och höga arbetslöshet. Ungefär var tredje (34 procent) av investerarna som svarade på enkäten oroade sig över dem. Den tröga utvecklingen på Helsingforsbörsen oroade 24 procent av de svarande.– I år har Finlands ekonomi ökat måttligt varje kvartal och nästa år väntas den växa med cirka en och en halv procent. Ett handelskrig, fördröjda räntesänkningar och politiska baklås inom euroområdet kan dock sätta käppar i hjulen. Om någon av de här riskerna realiseras, kan de stoppa den gryende återhämtningen på bostadsmarknaderna och minska resultatförvätningarna i företag som säljer till hemmamarknaden. Cirka 86 procent av börsaktierna som finländarna äger är fortfarande inhemska även om många diversifierat portföljen med utländska aktier under de senaste åren.Ekonomens topp tre risker: handelskrig, inflation och aktieriskPå Nummiaros radar finns tre risker som inte förekommer så frekvent i hushållens svar: handelskrig, ökad inflation och aktierisker. Enligt LokalTapiolas enkät var 18 procent av investerarna oroade över ett handelskrig mellan USA och Kina. Ett krig är etta även på min risklista men inte kriget i Ukraina, utan ett handelskrig som börjar på grund av Trumps tullar. Den tillträdande presidenten har hotat med att införa 10 procent tull på all import till USA och Kina har han hotat med tullar på upp till 60 procent. Pratet ska ses som en öppning i en deal men om tullarna blir av, kan de leda till mottullar och att aktiekurserna faller, vilket hände förra gången tullarna höjdes, säger Nummiaro.Tretton procent av de tillfrågade investerarna uppgav att de är oroade över inflationen och 12 procent över att företagens resultatförväntningar inte uppfylls.– I hushållens ögon är inflationen och de höga räntorna redan försvunnen tid men på investeringsmarknaderna delar man inte den här optimismen utan förbehåll. Trumps politik är inflationistisk på många sätt: tullar höjer priserna, utvisningar av invandrare minskar arbetskraften och skattesänkningar kan överhetta ekonomin. I värsta fall betyder det att de sjunkande räntorna åter börjar stiga i USA uppskattar ekonomen och fortsätter:– Hushållen verkar inte heller alls oroa sig för riskerna med aktier år 2025. Förmodligen stärker den stora avkastningen på utländska bolag under de senaste åren tron på framtiden. I teknikbolagen, vars kurser främjats av AI-boomen, har både värderingarna och resultatförväntningarna ökat, vilket även ökar risken för besvikelser. Att uppgången på marknaden grundar sig på en enstaka boom kan förebåda problem men å andra sidan kan det hända att AI-boomen först nu håller på att utvecklas till en stor bubbla. Investerarna är tvungna att balansera mellan rädsla och girighet och för närvarande ser det ut som att finländarna valt girighet.Trettio procent av investerarna är beredda att förlora en femtedel av värdet på investeringarnaI LokalTapiolas enkät bads investerarna även att svara på hur mycket av det sammanlagda värdet på investeringarna de är beredda att förlora. Resultaten jämfördes med materialet för fem år sedan. I den nya enkäten sade 29 procent av investerarna att de är beredda att förlora 20 procent eller mer av värdet på sina investeringar. Andelen var 13 procentenheter högre än i februari 2019. Investerarnas risktolerans har ökat hand i hand med jakten på avkastning. I oktober berättade LokalTapiola att jakten på avkastning är den snabbast växande orsaken till att spara eller investera.– På aktiemarknaderna i USA har kurserna fallit med 20 procent i genomsnitt en gång på sju år. Ett kursfall på 30 procent har skett i genomsnitt en gång på femton år och kursfall som är större än det hör till kategorin ”en gång i livet”, säger Nummiaro.Risktoleransen är störst hos 35–44-åringar, av vilka mer än hälften sade att de tål förluster på 20 procent.– Den ökade risktoleransen sammanfaller väl med att börsaktier och fonder blivit vanligare. Det är dock svårt att säga om investeringsboomen beror på att finländarna har bättre kunskaper om investeringar och förstår sig bättre på dem eller om hushållen helt enkelt har ett större behov av att förbereda sig på framtiden. Hur som helst så är slutresultatet en större risktagning än tidigare och för det belönar marknaderna investerarna med bra en avkastning på lång sikt, oberoende av hur det går år 2025, säger ekonomen.

*) LokalTapiolas enkät Vardagsgranskning

LokalTapiolas enkät Vardagsgranskning besvarades av 1 047 personer 24.10–1.11.2024. Frågorna om investerings ställdes till svarande som sade sig äga investeringar (n=548). Enkäten gjordes av undersökningsbolaget Verian (tidigare Kantar TNS).De svarande representerade befolkningen i Finland som fyllt 18 år (exklusive de som bor i landskapet Åland). Intervjuerna gjordes på Forum som är en svarspanel som Verian använder och som använder internet för informationsöverföringen. Felmarginalen för resultaten vad gäller hela materialet är cirka 3,1 procentenheter.

Vi placerar din förmögenhet som vår egenVad om du kunde placera din förmögenhet på samma sätt som vi på LokalTapiola – långsiktigt och proffsigt? Bekanta dig med våra placeringsobjekt, som vi själv tror på.

Mer om placering

Aktuell

Livstrygghet17.3.2025”Var femte person drabbas av en allvarlig sjukdom under sitt arbetsliv” – försäljningen av försäkringsskydd ökar med tiotals procent per årNedskärningarna av sjukdagpenningen och utmaningarna inom den offentliga hälso- och sjukvården ökar behovet av att förbereda sig ekonomiskt för en allvarlig sjukdom. Fem procent av finländarna säger att de har övervägt försäkringsskydd efter att ha läst om offentliga personers sjukdomar. I LokalTapiola har försäljningen av försäkringsskydd ökat med tiotals procent per år under 2020-talet.Lant- och skogsbruk14.3.2025Så här säkerställer du att lantbruket kan fortsätta i krissituation – äktenskapsförord kan rädda dig från många besvärGå igenom de praktiska sakerna med dina närstående i god tid. Ett äktenskapsförord skyddar vid skilsmässa och en livförsäkring tryggar de efterlevande om företagaren går bort.Lant- och skogsbruk11.3.2025Arealen för LokalTapiola Samfälld skog 3,5 faldigades på tre år - ”Allt fler väljer samfälld skog vid generationsväxling”LokalTapiola Samfälld skog fortsatte sin starka tillväxt under det tredje verksamhetsåret och är en av Finlands snabbast växande samfällda skogar. Lättheten med samfälld skog och generationsväxlingar förklarar populariteten, bedömer Marika Makkonen som är chefspecialist inom skogsbruksaffärsverksamheten i LokalTapiola.

Se fler aktuella ärenden