Anssi WartiainenTalous4.6.2026

Ilmastokysymykset ovat jääneet geopoliittisen kohinan alle – sijoittajalle ilmastonmuutos on enemmän kuin vastuullisuusteema

Ilmastonmuutos on taloudellinen rakennemuutos, joka vaikuttaa suoraan yhtiöihin ja markkinoihin. Salkunhoitaja Anssi Wartiainen avaa, miten sijoittaja voi hallita ilmastoriskejä ja hyödyntää siirtymän tarjoamia mahdollisuuksia.

Viime vuosien toimintaympäristössä ilmastokeskustelu on jäänyt aiempaa selvemmin taka-alalle. Geopolitiikka, turvallisuusajattelu sekä tekoälykeskustelu ovat nousseet päätöksenteon kärkeen. Monessa maassa ilmastotoimia arvioidaan nyt entistä enemmän kansallisten hyötyjen ja strategisen omavaraisuuden näkökulmasta.

Tämä ei kuitenkaan tarkoita, että ilmastomuutos olisi menettänyt merkityksensä sijoittajalle. Pikemminkin päinvastoin: kun poliittinen huomio vaihtelee, fyysinen ilmastoriski, energiainvestoinnit ja pääoman uudelleenkohdentuminen jatkavat etenemistään taustalla.

Samaan aikaan ilmaston lämpeneminen etenee odotettua nopeammin. Copernicuksen mukaan vuosi 2024 oli mittaushistorian lämpimin ja ensimmäinen kalenterivuosi, jolloin globaali keskilämpötilan nousu ylitti 1,5 astetta esiteolliseen aikaan verrattuna. Vuoden 2024 globaali keskilämpötila oli 15,10 °C, mikä oli 1,60 °C yli esiteollisen tason. Vuosi 2025 oli kolmanneksi lämpimin vuosi mittaushistoriassa, ja vuodet 2015–2025 kuuluvat mittaushistorian lämpimimpiin. WMO:n tuoreen ennusteen mukaan lämpötilat pysyvät lähellä ennätystasoja ja 1,5 asteen raja ylittyy todennäköisesti uudelleen lähivuosina. (Copernicus Climate Change Service)

Ilmastonmuutos tarkoittaa taloudellista rakennemuutosta

Sijoittajalle ilmastonmuutos ei ole vain vastuullisuusteema, vaan myös taloudellinen rakennemuutos. Se vaikuttaa yhtiöiden kustannuksiin, investointeihin, toimitusketjuihin ja energiaratkaisuihin. Osa yhtiöistä joutuu sopeutumaan kiristyviin päästövaatimuksiin ja muuttuviin asiakastarpeisiin, kun taas osa hyötyy sähköistymisestä, puhtaasta teknologiasta ja teollisuuden vähähiilistymisestä.

Paris Aligned -osakesijoittaminen eli PAB-sijoittaminen tarjoaa tähän käytännöllisen lähestymistavan. PAB tulee sanoista Paris-Aligned Benchmark, ja sillä viitataan EU:n ilmastokehikkoon perustuviin osakeindekseihin ja niitä seuraaviin rahastoihin, kuten LähiTapiolan ilmastoindeksirahastoihin. Näiden rahastojen tavoitteena on toimia Pariisin ilmastosopimuksen tavoitteiden mukaisesti.

Käytännössä indeksin kasvihuonekaasuintensiteetin tulee olla vähintään 50 prosenttia matalampi kuin vertailuindeksin, ja sen tulee pienentyä vuosittain vähintään keskimäärin 7 prosentin päästövähennyspolulla. Lisäksi PAB-kehikkoon kuuluu poissulkuja ja metodologisia vaatimuksia, jotka ohjaavat sijoituksia pois kaikkein ongelmallisimmista ilmastoriskeistä.

Ilmastoindeksirahasto ei ole verrattavissa kapeaan uusiutuvan energian tai puhtaan teknologian teemarahastoon. Ilmastoindeksirahaston vahvuus on nimenomaan siinä, että se voi toimia laajan osakesalkun ytimenä. Salkku pysyy laajasti hajautettuna, mutta sen päästöprofiili ja ilmastopolku ovat systemaattisemmin hallittuja kuin perinteisessä markkinaindeksissä. PAB ei siis ole pelkkä arvovalinta, vaan tapa rakentaa osakesalkku, jossa ilmastoriskit ja ilmastosiirtymän mahdollisuudet otetaan mukaan sijoitusprosessiin.

PAB-rahasto voi luoda salkun perustan

PAB sopii monelle sijoittajalle erityisesti salkun perusratkaisuksi. Sen ympärille voidaan rakentaa tarkempia ilmastoteemaisia painotuksia, kuten uusiutuvaa energiaa, kiertotaloutta tai puhtaan teknologian ratkaisuja. Lisäksi PAB-ytimen rinnalle voidaan lisätä aktiivisia rahastoja, jotka etsivät voittajia yhtiövalinnan kautta tai laajemmin hajauttavia faktori- ja laatuyhtiöstrategioita. Näin ilmastosijoittamisesta ei tule yhden teeman tai teknologian varaan rakennettua sijoitusratkaisua, vaan hallittu osa koko osakesalkun rakennetta.

Ilmastokärjellä sijoittaminen ei poista markkinariskiä eikä takaa ylituottoa. PAB-rahasto voi poiketa perinteisestä indeksistä toimiala-, yhtiö- ja tyylipainojen kautta, ja ajoittain nämä poikkeamat voivat joko parantaa tai heikentää tuottoa. Sen arvo on kuitenkin siinä, että sijoittajan ei tarvitse ottaa näkemystä siitä, mitkä yksittäiset ilmastoteknologiat lopulta voittavat. PAB tarjoaa säännönmukaisen, hajautetun ja läpinäkyvän tavan asemoida osakesalkku talouteen, jossa pääomaa ja investointeja ohjataan yhä enemmän vähähiiliseen suuntaan.

Anssi Wartiainen
salkunhoitaja

Tämä teksti on mainos. Tutustu ennen lopullisen sijoituspäätöksen tekemistä huolellisesti rahaston olennaisiin ja riittäviin tietoihin, avaintietoasiakirjaan, rahastosopimukseen sekä muihin rahastoa koskeviin materiaaleihin. Palveluntarjoajat: Rahastoa hallinnoi Seligson & Co Rahastoyhtiö Oyj ja sen salkunhoitajana toimii LähiTapiola Varainhoito Oy.

Kirjoitus on LähiTapiola Varainhoitokonsernin laatima ja perustuu sen näkemyksiin taloudesta ja sijoitusmarkkinasta. Kirjoituksen sisältämät arviot, tiedot ja mielipiteet perustuvat LähiTapiola Varainhoitokonsernin omiin laskelmiin tai lähteisiin, joita LähiTapiola Varainhoitokonserni pitää oikeina ja luotettavina. Tätä kirjoitusta ei tule yksinään käyttää sijoituspäätöksen perustana eikä siinä esitettyä tietoa ole tarkoitettu kehotukseksi käydä kauppaa sijoitustuotteilla tai palveluilla.

Näkökulmia

Katso lisää näkökulmia