Kysely paljastaa suomalaissijoittajien pelätyimmät geopoliittiset riskit – kauppasota kärjessä
Yhdysvaltojen tuontitullit, tilanne kehittyvissä maissa sekä huoli konfliktista Venäjän ja NATO:n välillä ovat suomalaissijoittajien pelätyimpiä geopoliittisia riskejä. Sijoittajat ovat toistaiseksi suhtautuneet Lähi-idän tilanteeseen rauhallisesti.
Geopoliittiset riskit kuten sodat, terrorismi tai merkittävät kyberhyökkäykset, vaikuttavat talouteen enemmän kuin ennen. Myös sijoittajat joutuvat puntaroimaan niiden todennäköisyyttä omissa päätöksissään.
LähiTapiola kysyi huhtikuussa noin 600 suomalaiselta sijoittajalta, mistä geopoliittisista riskeistä he olivat eniten huolissaan omien sijoitustensa kannalta. Lista koostui kymmenestä riskistä, joita maailman suurin varainhoitoyhtiö Blackrock seuraa. Suomalaissijoittajien riskilistan kärkeä hallitsi huoli Yhdysvaltojen asettamista tuontitulleista. Jopa 78 prosenttia sijoittajista sanoi olevansa huolissaan siitä, että tullit hidastavat maailmantalouden kasvua.
– Kysely toteutettiin, kun tullikohu oli kuumimmillaan ja epävarmuus ennennäkemättömän suurta. Sittemmin ilmassa on leijaillut diilien tuoksu, ja pahimmat tullipelot ovat hälvenneet. Sijoitusympäristö on kuitenkin yhä melko epävakaa ja herkkä poliittisille uutisille. Juuri nyt markkinat eivät näytä uskovan, että Valkoinen talo palaisi ”Vapautuksen päivän” tunnelmiin, ja katseet kääntyvät muihin riskeihin, kuten tilanteeseen Lähi-idässä. Tullien aikalisä kuitenkin umpeutuu pian, ja jos diilejä ei ala kuulua, voi hyvin olla, että hermoilu jatkuu, sanoo LähiTapiola Varainhoidon vanhempi neuvonantaja Maria Östergård Käld.
Kuinka huolissasi olet seuraavista geopoliittisista riskeistä* omien sijoitustesi kannalta? (%, n=603)
Rendering component: media
Lähde: LähiTapiolan Arjen katsaus -kysely, 4.–11.4.2025. Kysymys esitettiin vastaajille, jotka sanoivat omistavansa sijoituksia. *) Kyselyn riskit mukailevat varainhoitoyhtiö Blackrockin Geopolitical Risk Indicator -seurantaa.
Toisena suomalaissijoittajien riskilistalla oli huoli siitä, että maailmankaupan väheneminen syöksee kehittyviä maita taloudelliseen ahdinkoon ja poliittisiin kriiseihin. Tästä sanoi olevansa huolissaan 65 prosenttia sijoittajista. 57 prosenttia sijoittajista kantoi huolta Venäjän ja NATO-maiden välisestä konfliktista, merkittävästä kyberhyökkäyksestä tai Yhdysvaltojen ja Kiinan välisistä jännitteistä Taiwaninsalmella tai Etelä-Kiinan merellä. Laajempi konflikti Lähi-idässä huoletti 49 prosenttia sijoittajista.
– Vaikka tilanne Lähi-idässä on muuttunut nopeasti, ovat reaktiot markkinoilla jääneet melko maltillisiksi. Toistaiseksi sijoittajat ovat pysyneet rauhallisina, eivätkä asiakkaamme ole tehneet merkittäviä muutoksia allokaatioissa, sanoo LähiTapiola Varainhoidon toimitusjohtaja Samu Anttila ja jatkaa:
– Seuraavaksi odotetaan, jatkaako Iran iskujaan Yhdysvaltain tukikohtiin alueella ja miten Yhdysvallat vastaa. Yksi rajuimmista toimista, joihin Iran voisi tarttua, olisi Hormuzinsalmen sulku. Salmen läpi kulkee lähes kolmasosa maailman meriteitse kuljetettavasta öljystä, ja sen sulkeminen olisi maailman energiamarkkinoille valtava shokki, joka johtaisi väistämättä vastareaktioon. Myös kyberhyökkäysten ja terrori-iskujen uhka on koholla.
”Kaikki riskit eivät ole samansuuruisia” – osa sijoittajista vähentänyt painoa Yhdysvalloissa
LähiTapiola kysyi myös, ovatko geopoliittiset riskit tai epävarmuus vaikuttaneet siihen, miten suomalaiset sijoittavat eri maantieteellisille alueille tai eri omaisuusluokkiin. 37 prosenttia vastaajista sanoi sijoittavansa Yhdysvaltoihin vähemmän kuin ennen, ja 21 prosenttia kertoi vähentäneensä Kiinan painoa sijoituksissaan. Noin viidesosa vastaajista sanoi sijoittavansa enemmän Eurooppaan (21 %) ja Suomeen (17 %).
– Selvää on, että riskejä halutaan hajauttaa ja hakea vakaampia vaihtoehtoja nykyisessä geopoliittisessa tilanteessa. Osa sijoittajista on vähentänyt painoaan Yhdysvalloissa ja Kiinassa, ja vastaavasti moni on lisännyt sijoituksiaan Eurooppaan ja Suomeen, mikä näkyy myös kyselytuloksissa. Alkuvuoden aikana amerikkalaiset osakkeet ovat tuottaneet heikommin kuin osakkeet Euroopassa tai Suomessa, mutta tuottoihin on vaikuttanut merkittävästi myös dollarin heikentyminen, ellei siltä ole suojautunut. On kuitenkin hyvä muistaa, että Yhdysvallat muodostaa valtavan osan globaalista osakemarkkinasta, Östergård Käld muistuttaa.
Ovatko geopoliittiset riskit tai epävarmuus vaikuttaneet siihen, miten sijoitat eri maantieteellisille alueille tai eri omaisuusluokkiin? (%, n=603)
Rendering component: media
Lähde: LähiTapiolan Arjen katsaus -kysely, 4.–11.4.2025. Kysymys esitettiin vastaajille, jotka sanoivat omistavansa sijoituksia.
Suurin osa suomalaisista ei kuitenkaan vaikuta muuttaneen sijoitusstrategiaansa geopoliittisten riskien tai epävarmuuden takia. Anttilan mukaan se, kannattaisiko niin tehdä, riippuu sijoittamisen aikajänteestä.
– Geopoliittiset jännitteet kyllä ennakoivat kehitystä osakemarkkinoilla, mutta tavallisesti vain muutaman kuukauden jaksolla. Pidemmällä aikavälillä vaikutus yleensä hälvenee. Niin kävi myös kauppasodan kanssa: epävarmuus ravisteli osakemarkkinoita keväällä, mutta kesään mennessä vahingot oli korjattu. Yleensä geopoliittiset kriisit ovatkin olleet sijoittajille pikemminkin mahdollisuuksia kuin uhkia, koska geopoliittinen riskipreemio myös poistuu nopeasti, kun tilanne rauhoittuu. Toki on hyvä muistaa, että kaikki riskit eivät ole samansuuruisia. Esimerkiksi jos öljyn kauttakulku pysähtyisi Hormuzinsalmella tai jos suurvaltojen väliset jännitteet kiristyisivät Taiwaninsalmella ja Taiwan asetettaisiin kauppasaartoon, voisivat vaikutukset olla laajoja ja pitkäaikaisia, Anttila sanoo.
Rendering component: embeddedArticle
*) LähiTapiolan Arjen katsaus -kysely
LähiTapiolan Arjen katsaus -kyselyyn vastasi 1 100 henkilöä 4.–11.4.2025 välisenä aikana. Sijoittamisesta kysyttiin vastaajilta, jotka sanoivat omistavansa sijoituksia (n=603).
Vastaajat edustavat Manner-Suomen 18 vuotta täyttänyttä väestöä. Tulosten tilastollinen virhemarginaali on noin 3,0 prosenttiyksikköä koko aineiston tasolla. Kyselyn toteutti tutkimusyhtiö Verian.
