Talous20.5.2024Pääomasijoittajia kiinnostavat vain kuumimmat kasvuyritykset – ja 4 muuta myyttiä pääomasijoittamisestaMitä pääomasijoittaminen ihan oikeasti on? Voivatko muutkin kuin miljonäärit sijoittaa listaamattomiin yrityksiin? LähiTapiola Varainhoidon salkunhoitaja Justus Hollo murtaa viisi pääomasijoittamiseen liittyvää myyttiä.Lisää sijoittamisesta

Startupeille kaikkien aikojen rahoituspotti. Suomalainen yritys nappasi miljoonien rahoituspotin. Uusi pääomasijoittaja löysi ensimmäisen sijoituskohteen.Pääomasijoittajat vilahtelevat talousuutisissa, kun puhutaan kasvuyritysten rahoittamisesta. Mutta mitä pääomasijoittaminen oikeastaan on, ja mitä pääomasijoitusten hoitaminen vaatii?Esitimme LähiTapiola Varainhoidon pääomasijoitusten salkunhoitaja Justus Hollolle viisi kiperää väitettä pääomasijoittamisesta.1. Alan asiantuntijat eivät itsekään osaa selittää lyhyesti ja ymmärrettävästi, mitä termi tarkoittaa.– On helpompaa selittää, mitä pääomasijoittaminen on, kuin tehdä pääomasijoittamista, Hollo sanoo.Käytännössä pääomasijoittaminen on ammattimaista sijoitustoimintaa, jonka kohteena ovat listaamattomat yritykset. Pääomasijoittaja auttaa kohdeyhtiötä kasvamaan ja kehittymään omistusaikana ja irtautuu yhtiöstä, kun sen aika on.Pääomasijoittajat tekevät sijoituksia sekä varhaisen vaiheen kasvuyrityksiin, jolloin puhutaan venture capital -strategiasta, että kypsempiin yrityksiin, jolloin kyseessä on buyout-strategia. Sijoitukset voivat tapahtua joko vähemmistö- tai enemmistösijoituksen muodossa. Kypsemmässä vaiheessa olevien yritysten osalta kyse on tyypillisesti enemmistösijoituksesta.Tyypillisesti pääomasijoituksia tekevät rahastot, joissa sijoittajina on institutionaalisia sijoittajia, kuten vakuutus- ja eläkeyhtiöitä.– Tuottoerot parhaimpien ja heikoimpien pääomasijoittajien välillä ovat suuret. Hajautuksella, rahastovalinnalla ja pääsyllä parhaisiin rahastoihin on suuri merkitys. Menestyneiden pääomasijoittajien rahastot kerätään nopeasti täyteen ja uusia sijoittajia otetaan varainkeruusyklistä riippuen mukaan rajallisesti, jos ollenkaan, Hollo kertoo.2. Pääomasijoittajat haluavat sijoittaa vain kuumimpiin startupeihin ja päästä mukaan näiden menestystarinoihin.– Usein pääomasijoittamisella viitataan juuri alkuvaiheen sijoittamiseen. Pääomasijoittaminen on kuitenkin tätä monipuolisempaa, Hollo huomauttaa ja jatkaa:– Globaalisti selvästi eniten pääomia kerätään buyout-rahastoihin, jotka sijoittavat kypsemmässä vaiheessa oleviin listaamattomiin yrityksiin, joilla on jo näyttöjä kannattavasta liiketoiminnasta.Esimerkiksi LähiTapiolassa keskitytään keskisuuriin listaamattomiin yrityksiin sijoittaviin buyout-rahastoihin sekä jälkimarkkinarahastoihin, jotka täydentävät salkun hajautusta.Keskikokoiset yritykset tarjoavat sijoittajalle runsaasti kehitysmahdollisuuksia, ja toisaalta riskit ovat pienemmät kuin varhaisen vaiheen yrityksiin sijoittamisessa. Hinnoittelu on keskimäärin suurempaa kokoluokkaa edullisempaa, mikä jättää tilaa myydä kasvanut ja kehittynyt yhtiö suuremman kokoluokan hinnoittelulla.

3. Pääomasijoittajat ovat kiinnostuneita vain nopeista voitoista ja yritysten viemisestä pörssiin.– Pääomasijoittaminen on päinvastoin pitkäjänteistä touhua. Sijoituksilla tavoitellaan kyllä korkeampaa tuottoa kuin pörssilistatulta markkinalta, mutta myös riskit ovat suuremmat, Hollo sanoo.Pääosin tuotot realisoituivat vasta kun kohdeyhtiö myydään uudelle omistajalle. Keskimäärin tämä tapahtuu buyout-rahastoissa noin viiden vuoden kuluessa ensisijoituksesta. Useimmiten ostajana on teollinen yhtiö tai toinen esimerkiksi suurempi tai kansainvälisempi pääomarahasto.Sen sijaan listautumisten osuus irtautumisista on historiallisesti ollut selkeästi pienempi, niitäkin tapahtuu sopivassa markkinaympäristössä ja ne keräävät ymmärrettävästi otsikoita.Pääomasijoittaja tuo yhtiöön uutta pääomaa, osaamistaan ja verkostojaan, mikä auttaa yhtiötä kasvamaan sekä orgaanisesti että yrityskaupoin. Pääomasijoittaminen sopii siis sijoittajalle, joka pystyy sitoutumaan pitkäaikaisesti sijoituksiin, jotka eivät ole rahastettavissa vuosiin.4. Pääomasijoittajat parantavat kohdeyhtiöiden kannattavuutta karsimalla kuluja työpaikkojen kustannuksella.– Pääomasijoittamisessa arvonluonti tapahtuu useiden eri keinojen avulla, ja kannattavuuden parantaminen on toki yksi näistä, Hollo kertoo.– Tutkimusten mukaan pääomasijoittajien omistamilla yhtiöillä on kuitenkin taipumusta kasvattaa liikevaihtoaan ja myös henkilöstömääräänsä selvästi verrokkejaan nopeammin.5. Listaamattomiin yrityksiin voivat sijoittaa vain miljonäärit.– Pitää paikkansa, että pääomasijoittaminen on ammattimaista sijoitustoimintaa. Vähimmäissijoitusmäärät pääomarahastoissa ovat huomattavan suuria, mikä rajaa osaamisvaatimusten ohella sijoittajajoukkoa.– Pääomasijoittaminen ei siis ole sijoittajauran alkuvaiheessa olevien juttu, vaan sopii jo kokeneemmalle ja sijoittamisen maailmaan perehtyneelle, joka ymmärtää pääomasijoituksiin liittyvät korkeat riskit, Hollo selventää.Miljoonia ei kuitenkaan vaadita, ja esimerkiksi LähiTapiola tarjoaa pääomasijoittamista myös kokeneille Private Banking -asiakkaille osaksi hajautettua sijoitusvarallisuutta. Uuteen Pääomasijoitussalkku I -tuotteeseen minimisijoitussumma on 100 000 euroa.LähiTapiolalla on yli 30 vuoden kokemus pääomasijoittamisesta ja sen kautta pääomasijoittaminen on mahdollista muillekin kuin isoille sijoittajille.

LähiTapiola tarjoaa uuden vaihtoehdon pääomasijoittamisesta kiinnostuneille Private Banking -asiakkaille

LähiTapiolan uusi Pääomasijoitussalkku I -tuote tarjoaa mahdollisuuden sijoittaa pörssin ulkopuolisiin yhtiöihin epälikvidien rahastorakenteiden kautta. Salkun varat hajautetaan LähiTapiolan valitsemiin pääomarahastoihin, korkosijoituksiin ja listatulle osakemarkkinalle. Pääomasijoitussalkku I on sijoitusvakuutuksiin liitettävissä oleva sijoituskohde.Tuote on tarjolla LähiTapiola Private Banking -asiakkaille. Sijoitus on tarkoitettu kokeneelle ja pitkäjänteiselle sijoittajalle, joka sietää korkeaa riskiä. Sijoittajan tulee huomioida, että varat voivat olla sidottuina jopa 15 vuoden ajan. Pääomasijoitussalkku I:een on mahdollista sijoittaa 29.11.2024 asti. Tuote sopii osaksi hajautettua sijoitusvarallisuutta ja Pääomasijoitussalkku I:n osuus asiakkaan koko velattomasta sijoitusvarallisuudesta tulee olla enintään 20 %.Pääomasijoittamisesta kiinnostuneille LähiTapiola tarjoaa vaivattoman salkun sijoitustoiminnan ja hallinnan. LähiTapiolalla on 30 vuoden kokemus pääomarahastosijoittamisesta ja sen kautta hioutunut strategia sekä kokenut salkunhoitotiimi. Tarjolla on mahdollisuus sijoittaa suuren institutionaalisen sijoittajan kanssa maailmanlaajuisesti pääomarahastoihin.Tutustu Pääomasijoitussalkku I -tuotteeseen.

^{Tämä on mainos. Vakuutuksenantaja: LähiTapiola Keskinäinen Henkivakuutusyhtiö. Vakuutuksenantajaa edustava asiamies: LähiTapiola Varainhoito Oy.Historiallinen tuotto ei ole tae sijoituksen tulevasta arvonkehityksestä. Tuotto-odotus on arvio ja toteutunut tuotto voi olla pienempi tai suurempi kuin tuotto-odotus.LähiTapiola ei vastaa sijoitusten arvon kehityksestä tai mahdollisesta arvon alentumisesta. Sijoittaja voi myös menettää osittain tai kokonaan sopimukseen sijoittamansa pääoman.Sijoituskohteeseen liittyvät keskeiset riskit on kuvattu sijoituskohteen tuotemateriaaleissa. Sijoittajan tulee ennen sijoituspäätöksen tekemistä tutustua huolellisesti sopimusta ja tuotetta koskeviin materiaaleihin, kuten sopimuksen tuoteselosteeseen, ehtoihin, sijoitussalkun sijoituskohdeliitteeseen, sijoitussalkun erityispiirteisiin sekä avaintietoasiakirjoihin.Sijoituskohteen muutettavuus rahaksi on sijoituskohteen luonteen vuoksi rajoitettu. Säästönnostoja, säästön siirtoja tai irtisanomisia toteutetaan salkusta tiettyinä päivinä neljä kertaa vuodessa.Artikkeli on julkaistu aikaisemmin kaupallisena yhteistyönä.}

Sijoitamme sinun varasi kuten omammeMitä, jos voit sijoittaa omat varasi kuten me LähiTapiolassa – pitkäjänteisesti ja ammattitaitoisesti? Tutustu sijoituskohteisiin, joihin me itse uskomme.

Lisää sijoittamisesta

Ajankohtaista

Elämänturva11.12.2024Green Cardin voi esittää vuoden alusta alkaen myös digitaalisestiGreen Cardin eli Vihreän kortin voi esittää 1.1.2025 alkaen joko paperisena tai suoraan mobiililaitteen kuten matkapuhelimen näytöltä. Uudistus tuo joustavuutta kuljetusyrityksille sekä niille, jotka matkustavat omalla ajoneuvolla Suomen rajojen ulkopuolelle. Terveys11.12.2024Hoitoonpääsyn haaste ei ole yksin julkisen terveydenhuollon ongelma, myös terveysvakuutusten kannattavuus on heikko – ”Vastakkainasettelu julkisen ja yksityisen terveydenhuollon sekä vakuutusten välillä turhaa”Tuoreen kyselyn mukaan 82 prosenttia suomalaisista hakeutuisi ensisijaisesti julkiseen terveydenhuoltoon, jos vakuutusta tai mahdollisuutta työterveys- tai opiskelijaterveydenhuoltoon ei olisi, kerrottiin LähiTapiolan mediatilaisuudessa.Elämänturva9.12.2024Toisen huoltajan kuolema vie perheen tuloista puolet, mutta kuluista vain viidenneksen – vain 14 prosenttia varautunut henkivakuutuksellaSuomalaiset eivät varaudu kuoleman taloudellisiin vaikutuksiin riittävästi. Elämisen kulut on yleensä mitoitettu nykyisen tulotason mukaan, joten ongelmia voi syntyä, jos rahaa ei kuukausittain tule entiseen tapaan.

Katso lisää ajankohtaisia