Varman päälle pelaavan säästäjän tuottonäkymät ovat ankeat - pääekonomistin neljä neuvoa tuotto-odotuksiin

14.9.2018 - Talous

LähiTapiola LokalTapiola

Finanssikriisin kokemukset lisäsivät monien säästäjien turvallisuushakuisuutta. Tappioiden pelko sai monet luopumaan sijoituksista ja turvautumaan tilisäästämiseen. LähiTapiolan pääekonomistin Jari Järvisen mukaan pientä riskiä on otettava, jos haluaa edes säilyttää säästöjensä ostovoiman.

Kymmenen vuotta sitten koko maailma ajautui pahimpaan taloudelliseen kaaokseen sitten vuoden 1930-luvun lamavuosien. Myös Suomessa niin sijoittajat kuin talous kärsivät vuoden 2008 finanssikriisin vaikutuksista.

Finanssikriisi oli monelle suomalaiselle säästäjälle ja sijoittajalle paha pettymys. Osakkeiden, korkopapereiden ja jopa lähes riskittöminä pidettyjen rahamarkkinarahastojen arvot laskivat rajusti. Turvallisuushakuinen sijoittaja päätti lähteä osakkeista, rahastoista ja vakuutuksista. Moni muuttui tutuksi ja turvalliseksi tilisäästäjäksi. Suomalaisten kotitalouksien talletuskanta on kasvanut vuosi vuodelta ja nyt se ylittää jo 90 miljardia euroa.

LähiTapiolan pääekonomisti Jari Järvinen kuitenkin muistuttaa, että turvahakuinen tilisäästäjä ei valitettavasti voi odottaa kasvattavansa pääomiaan. Päinvastoin tilisäästäjän säästöt hupenevat, kun yleinen hintojen nousu eli inflaatio nakertaa säästöjä. Vaikka inflaatio edelleenkin on alle pari prosenttia, syö se silti tuottamattomalla tilillä makaavien rahojen ostovoimaa.

LähiTapiola Varainhoidon sijoituswebinaarissa 11. syyskuuta Järvinen kertoi, millaisia tuotto-odotuksia erilaisille sijoitusvaihtoehdoille on luvassa pitkällä aikavälillä. Tilisäästäminen on varma tie tappioon inflaation jälkeen. Pientä riskiä on otettava, jos säästäjä haluaa edes säilyttää säästöjensä ostovoiman.

- Hyvin hajautetulta korkosalkulta voi odottaa noin kahden prosentin tuottoa 3-5 vuoden aikajänteellä. Se takaa ostovoiman pääomalle. Jos haluaa omaisuuden reaaliarvolle kasvua eli inflaation päälle vähintään prosentin tuottoa, pitää olla noin 20 prosenttia osakkeissa ja sekin hyvin hajautettuna maailmanlaajuisesti ja 80 prosenttia koroissa, Järvinen sanoo.

Kaksi prosenttia yli inflaation tuottoa haluavan salkussa on oltava puolet koroissa ja puolet osakkeissa. Henkilö, joka tavoittelee kolme neljä prosenttia yli inflaation tuottoa painottaa salkussaan osakkeita. Osakkeiden paino pitää olla jo 80 prosenttia, mutta sekin hyvin hajautetusti maailmanlaajuisesti. Järvinen korostaa, että ohjeet ovat peukalosääntöjä, jotka ovat toimineet kohtalaisen hyvin markkinoilla 20 viime vuoden aikana.

Mitä enemmän sijoittaja haluaa saada pääomiansa kasvatettua, sitä enemmän hänen on lisättävä riskisempiä sijoituskohteita salkussaan. 80 prosenttia osakkeisiin ja 20 prosenttia korkoihin sijoitettuna tuotto-odotus voi olla 5-6 prosenttia. Tällainen salkku sisältää jo huomattavan määrän riskiä eli sijoittajan on kestettävä jopa 30 prosentin arvonvaihteluita salkussaan.

- Epävarmuus on se riski, josta sijoittaja saa korvauksen pitkällä aikavälillä, Järvinen muistuttaa.

Ekonomistin peukalosäännöt tuotto-odotuksiin ja riskiin

Jos tuottovaatimus on: Kannattaa sijoittaa: Arvot voivat laskea:
Inflaatio Joukkolainoihin hajautetusti 5 %
Inflaatio + 1 % 80 % joukkolainoissa, 20 % osakkeissa 10 %
Inflaatio + 2 % 50/50 joukkolainoissa ja osakkeissa 20 %
Inflaatio + 3 % 80 % osakkeissa, 20 % joukkolainoissa 30 %


Tutustu LähiTapiolan säästämisen ja sijoittamisen ratkaisuihin täältä.